资本巨头纷纷进场,酱酒热居高不下,这一次会掀起白酒的“第二轮香型革命”吗?

2021-04-22 17:19:13 jth 1603

2021春糖酒会现场

/2021山东春季糖酒交易会

20214月,成都和山东的两个大型春季糖酒交易会落下帷幕,经后期的数据及市场分析,发现两次糖酒会都出现了相同的现象——酱酒热。

2021春糖酒会现场


/2021成都春季糖酒交易会


在春糖会长达66年的历史上,今年首次出现以酱香型白酒为核心主题的品类专业展——酱酒之心。

2021春糖酒会现场


/2021成都春季糖酒交易会


酱酒成为两次糖酒会上当仁不让的主角。通过现场展位的比对,在酒类展厅中,酱酒展厅最为火爆,酱酒品牌无论大小,都挤满了各地的经销商。相比之下,其他香型白酒,以及黄酒、葡萄酒展厅则显得些许冷清。


酱酒崛起已势不可挡


财报数据显示,2020年,贵州茅台营业总收入约977亿元,同比增长10%;贵州习酒收入103亿元,同比增长29%;国台酒业收入预计同比增长50%28.1亿元;金沙酒业收入17.3亿元,同比增长79%,贵州珍酒收入同比增长67%以上,接近20亿元。

酱香白酒行业走势分析图


/我国不同规模企业酱香型白酒工业总产值占比


纵观酱酒市场,贵州是酱酒的主要产区和基地市场,酱酒消费占比在90%以上。山东、河南和广东是酱酒消费的重点市场。根据河南省酒业协会的数据,2020年河南酱酒的流通规模已经超过200亿元,超越浓香成为河南白酒消费的第一大香型。根据广东省酒类行业协会的数据,2020年在广东260亿容量的白酒市场中,酱酒销售达到126亿,占比达到48%,成为第一大香型。


目前,酱酒之火正向全国市场蔓延。而这“火”吸引来的可不仅仅是消费者,还有闻风而动的资本巨头和闻“火”而动的经销商们。

酱香白酒行业走势分析图


在消费者端、经销商端、厂商端、资本端四方合力推动下,酱酒热潮席卷了白酒行业。


近几年,各大酱酒企业展开大规模招商,非酱酒企业也纷纷涉足。其中,浓香型白酒品牌水井坊,宣布正式进军酱酒领域,黄酒龙头古越龙山旗下“女儿红酱酒”高调亮相,保健酒第一股海南椰岛也推出高端酱酒产品。

随着酱酒热的这把火越烧越旺,2020年成为酱酒元年,酱酒凭借全行业8%的产能,实现了全行业27%的销售收入和40%的利润,丰厚的酱酒利润空间,也让一大批经销商趋之若鹜。

酱香白酒行业走势分析图


受酱酒热潮刺激,去年起资本发起了对酱酒行业的新一轮进攻。让我们重头理一下巨头资本入驻酱酒企业的时间线。


酱香白酒行业走势分析图


据茅台镇的一位中型酒企负责人透露,自2020年以来,曾有多家外来投资机构想收购其家族酒厂,但均未能谈拢。这是因酱酒独特的生产流程,使其对资本的实力提出了更高的要求,投资门槛被迅速抬高,中小资本基本已经失去了入局的机会。


香型争霸,谁主沉浮?


酱酒崛起,必然对浓香型等其他香型白酒产生冲击,新一轮白酒香型争霸赛已然到来。

酱香白酒行业走势分析图


纵观中国白酒香型竞争史,自20世纪80年代以来,白酒香型宝座已进行了两轮更替,白酒龙头也经历了由清香到浓香再到酱香的更迭。


20世纪90年代之前,是清香型白酒发展的鼎盛时期,清香型白酒市占率一度高达75%以上。进入90年代之后,浓香型白酒迅速崛起,清香型白酒最终让位于浓香型白酒,白酒行业迎来了改革开放后首次香型替换。

酱香白酒行业走势分析图


三十年河东三十年河西。近年来,贵州茅台凭借强大品牌力及渠道力,在2013年后稳坐白酒第一的位置。在茅台的带动下,赤水河两岸的郎酒、国台、习酒、钓鱼台等酱香型酒企的业绩均实现大幅增长,具有高利润、高品质和高潜力特点的酱酒迎来发展风口。

酱香白酒行业走势分析图


“白酒二次替代效应显现逻辑正逐步被印证。纵观白酒发展史,香型替代周期有规律可循,白酒行业主流香型与龙头香型一致。由于白酒龙头影响力较大,每个阶段的主流香型均与白酒龙头香型一致。”浙商证券在研报中指出,从酱酒收入规模不断提升、收入占比逐年增长角度来看,酱酒市场的增长来源于香型迁移,且这一趋势预计仍将延续。


“酱酒热的到来是中国白酒品质升级和风味发展的必然趋势,是中国白酒品类格局、品牌格局和市场格局的一次大改变。”权图酱酒工作室创始人、资深酱酒专家权图表示,20年前的浓香型市场和今天酱香型的市场几乎一致,未来20年中国酱酒市场会占到中国白酒50%以上的份额。

酱香白酒行业走势分析图


由于酱酒制作工艺复杂,生产周期需要5年时间,所以酱酒一出生就是富贵身,酱酒核心产品主要分布在超高端、高端、次高端和中高端价格带。同样因为工艺复杂,目前优质酱酒产能矛盾较为突出,供需关系依旧紧张,价值遍不断攀升,酱酒利润10年之内可能超过50%,反超浓香型。


目前的酱酒市场还是混杂着规模较小、缺乏品牌力、产品价格体系混乱的酱酒企业,随着酱酒热不断升级,巨型资本入驻,酱酒行业将进入品牌力竞争时期,新一轮行业洗牌将至,实力较弱的小型酱酒企业将加速出清,具有产能、品质和渠道运营等优势的酱酒品牌将继续享受酱酒崛起红利,行业走向头部化和品牌化,酱酒走向全国市场势不可挡。